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截至目前，润贝航科已呈现出经典的底部启动形态。其在横盘整理或下跌过程中，在08月10日以长阳线完成多根均线突破，并伴有较大成交量。我们已为您精选出近期该公司的机构研究情况，供您进一步了解公司质地。
结合近期研报，润贝航科是国内优质航材分销商，预计2023年国内民航航运将恢复，公司业绩有望快速增长。2023Q1，中国民航行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6%，同比增长40%，公司实现营收1.62亿元，同比增长32%。2023H1，民航全行业完成运输总周转量同比增长81%，受益于民航航运恢复，公司业绩有望较快增长。此外，公司自研产品收入快速增长，2022年同比增长46.52%，高毛利率能提升公司盈利能力。募投项目将提升产能，有望构建公司第二增长曲线。同时，随着C919生产交付节奏加快，公司航材分销业务和自研自产航材业务有望充分受益。预计公司2023-2025年的归母净利润分别为1.14、1.48、1.88亿元，评级为“增持”。投资要点：
- 预计公司业绩有望快速增长，受益于2023年国内民航航运的恢复。
- 公司自研产品收入快速增长，高毛利率提升公司盈利能力。
- 募投项目将提升产能，航材国产化有望构建公司第二增长曲线。
- 有望充分受益于国产大飞机生产交付节奏加快，即C919项目的进展。
- 预计2023-2025年的归母净利润有望增长，给予“增持”评级。风险提示：国内航空运输行业恢复不及预期；汇率波动等因素导致采购价格上涨；自研自产业务发展不及预期；国产大飞机发展不及预期。
