01 氧化铝：

(资料图)

节后受市场传闻影响，氧化铝意外上涨，今日小幅回调。

传闻为河南地区矿山受到复垦要求的影响，矿山开采受限，当地矿石产量或有所减少。据悉目前当地氧化铝企业尚未有减产动作，但若矿山生产持续受限，外采矿无法满足生产的情况下，不排除河南氧化铝厂会有减产计划。

同时，云南地区的电解铝厂开始正式进入复产节奏，带来了区域内氧化铝需求的抬升，也为氧化铝价格带来一定支撑，短期氧化铝价格或维持偏高位置。

当前氧化铝上市时间尚短，流动仍待提高，一定程度导致期货价格波幅较大，提醒广大投资者注意风险防范。

长期来看，氧化铝供应过剩状态仍未改变，长期价格走势承压，氧化铝价格或呈现先扬后抑的走势。前期多AO空AL做空铝厂冶炼利润策略短期可止盈，长期仍可择机介入。后续关注河南矿山和当地氧化铝厂动态。

02 沪铝：

美联储将继续加息的预期笼罩市场，假期伦铝收跌，节后开盘沪铝跳空下挫，当前宏观情绪仍未见明朗，但国内有关房地产的传言仍不时扰动市场情绪，沪铝短时止跌。

供应端，云南全面放开电力负荷管理，本周已有条不紊地进入复产节奏，供应端的增加对于铝价不断施压。现货方面，各大市场表现不一，但节后到货增加，市场铝锭货源得到补充，各地现货升水有收窄预期。

需求端，各地铝棒加工费降至低位，铝锭和铝棒节后已进入累库阶段，消费已经过渡至淡季。

整体而言，节后供强需弱大趋势未改，市场畏高情绪仍存。但铝锭低库存及成本端氧化铝等原材料企稳支撑，铝价继续向下空间有限。高基差和期货仓单持续下降也对价格下行起到一定抑制作用。铝价短期止跌，但趋势仍偏弱，若有反弹仍可沽空。后续持续关注矿山停产及云南复产的相关消息。

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